STS idzie na GPW 100% zysku na dywidendę. Czy to się opłaca?

Jeśli powiem, że STS śpi na gotówce, to nie przesadzę. “Subiektywnie o finansach” to nie doradcy finansowi, a treści zawarte na niniejszej stronie oparte są na osobistych opiniach i doświadczeniu jej autorów. Nie należy podejmować decyzji finansowych/inwestycyjnych wyłącznie w oparciu o treść materiałów zamieszczonych na tej stronie – ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podjęte przez siebie decyzje.

Debiut STS Holding: Analiza IPO. Co warto wiedzieć o spółce

W trzech kwartałach trwającego 2021 roku wartość zawartych zakładów wyniosła już 3,27 mld zł. „Pandemia COVID-19 wywarła bezpośredni wpływ na działalność Grupy, w tym głównej spółki operacyjnej Grupy tj. (…) W związku z odwołaniem licznych wydarzeń sportowych w okresie od marca do czerwca 2020 r. Oraz zmianami w tradycyjnych terminarzach, nastąpił znaczący spadek liczby zakładów bukmacherskich dotyczących wyników wydarzeń sportowych w tym okresie.

– W perspektywie średniookresowej intencją Spółki jest wypłata 100 proc. Zysku netto Spółki za dany rok obrotowy w formie dywidendy. W perspektywie średniookresowej Grupa STS planuje wypłatę dywidendy na poziomie 100% zysku netto za dany rok obrotowy. Tą gotówką do tej pory chętnie dzielono się z akcjonariuszami. Ciężko się temu dziwić, skoro de facto oznaczało to wypłatę dla Prezesa i jego ojca (głównymi akcjonariuszami są Mateusz Juroszek i jego ojciec Zbigniew). Przyszła polityka dywidendowa zakłada jednak, że w perspektywie średniookresowej intencją jest wypłacanie 100% zysku w formie dywidendy.

• Wzmacnia jej transparentność i pozytywnie wpływa na rozpoznawalność i świadomość marki.
• Tym, co szkodzi i psuje biznes oficjalnym, zarejestrowanym bukmacherom, jest szara strefa.
• „W Grupie udział zarejestrowanych użytkowników, którzy dokonali pierwszego depozytu wyniósł 61,5% (9M 2021), a średnia liczba aktywnych dni na użytkownika w ciągu ostatniego kwartału (Q3’ 2021) wynosi 27.
• Cała branża bukmacherska, w tym STS, narażona jest na skutki rozprzestrzeniania się COVID-19 lub podobnych chorób.

Firma posiada 440 lokali bukmacherskich, mieszczących się w wielu polskich miastach i zatrudnia około 1,5 tys. Obecnie Grupa STS świadczy usługi dla ponad 1,5 mln klientów w Polsce i innych krajach Europy. Grupa STS, na czele której stoi STS Holding, jest największym legalnym bukmacherem w Polsce działającym na podstawie zezwolenia Ministra Finansów.

• NGR za 3 kwartały 2021 roku jest najwyższym wynikiem tego wskaźnika w historii Grupy.
• Wartość rynku hazardowego w 2021 r.
• Widać, że ta branża jest beneficjentem pandemicznej rzeczywistości.
• Lider bukmacherki w Polsce nie będzie jednak pierwszym notowanym na GPW bukmacherem.
• W skrócie jest to po prostu bukmacher.

Zobacz także: Deweloper gier Vixa Games wycofuje ofertę akcji

STS Holding wyróżnia się też wysoką rentownością. Marża EBITDA wyniosła rekordowe 52,5 proc. Podczas konferencji prasowej rynek się zmienił nie chodzi już o inflację chodzi o wzrost STS prezes przyznał, że złożyło się na to wiele czynników. Główną rolę odegrała zmiana przepisów, która wprowadziła nowy ład i zdecydowanie ograniczyła szarą strefę. Swoje „3 grosze” dołożyła też wielka przegrana Polski na mundialu w Rosji.

Poza tym czynnikiem ryzyka są zmiany w prawie polskim lub europejskim, jeśli chodzi o działalność bukmacherów. Do końca września STS Holding zarobił 120 mln zł netto. Widać, że ta branża jest beneficjentem pandemicznej rzeczywistości. Po 9 miesiącach zysk netto jest większy niż w całym 2019 r. STS Holding sprzedaje blisko 46,9 mln istniejących akcji, czyli 30% kapitału zakładowego.

Zakłady bukmacherskie wkraczają na główny parkiet GPW. Co warto wiedzieć o IPO spółki STS Holding?

Wtedy, w przypadku większego przejęcia, dywidenda może zostać ograniczona, a nawet zawieszona w celu sfinansowania zakupu. Zapisy na akcje potrwają do 1 grudnia. Spółka planuje debiut na głównym rynku GPW. Będzie jedynym przedstawicielem branży zakładów bukmacherskich notowanym na parkiecie w Warszawie. Im więcej aktywnych użytkowników, tym oczywiście więcej gotówki dla STS. Net Gaming Revenue to wartość wszystkich zakładów, jakie zawarli klienci pomniejszona o wypłaty dla klientów i podatek od gier hazardowych (12%).

Czynniki ryzyka i szanse na rozwój

O 8% w porównaniu do 2019 r., jednak Grupa uważa, że w normalnych warunkach, tj. Bez zmian w terminarzu imprez sportowych i zamknięcia działalności detalicznej związanych z pandemią COVID-19, wzrost ten byłby znacznie wyższy.” – zaznaczono dalej. „Ryzyko takie nie zmaterializowało się w dotychczasowej działalności Grupy na istotnym poziomie. Na Dzień Prospektu Grupa uznaje istotność tego czynnika ryzyka za wysoką, gdyż w przypadku zmaterializowania się ryzyka jego ujemny wpływ na sytuację finansową i operacyjną Grupy byłby znaczny. W ocenie Grupy prawdopodobieństwo zmaterializowania się tego ryzyka jest średnie” – podano w prospekcie. Grupa działa poza Polską od 2019 r.

Czym zajmuje się STS Holding?

Pod względem technologicznym grupa ma więc pewnego rodzaju swobodę działania. STS świadczy swoje usługi głównie za pośrednictwem kanału internetowego, w szczególności za pomocą urządzeń mobilnych, które w 2020 r. Sprzedaży, ale STS wciąż jest także obecny w kanale tradycyjnym – posiada ponad 400 punktów obsługi klienta detalicznego, które wygenerowały ok. 20 proc.

System Customer Service umożliwia całodobową obsługę klientów. Firma oferuje także możliwość oglądania transmisji wydarzeń sportowych na żywo w Internecie, za pośrednictwem STS TV. Usługa jest dostępna również na urządzeniach mobilnych. Spółka udostępnia transmisje tysięcy wydarzeń sportowych. Inwestorzy indywidualni będą mogli składać zapisy do 1 grudnia 2021 r. Dla tej transzy zostanie przeznaczone ok. 10% akcji oferowanych.

Wygląda więc na to, że rodzina Juroszków chce nie tylko organicznie rozwijać swoje biznesy – ma przecież w portfelu wielką firmę deweloperską Atal (mają 83,2% akcji) – ale też pragnie aktywniej inwestować. Obecnie posiada jeszcze na GPW pakiety akcji Quercus TFI i Skarbiec Holding (ponad 6%). Ale to, jak widać, mało, bo myśli o dalszej dywersyfikacji portfela.

Zobacz także: Cena australijskiego węgla koksowego znów idzie w górę, a akcje JSW znowu na te zwyżki nie reagują

Teraz dowiedzieliśmy się więcej na temat celów tego IPO i wygląda to naprawdę ciekawie. STS będzie jedyną spółką z branży bukmacherskiej na GPW. Warto wspomnieć, że pierwszą spółką z tej branży notowaną na warszawskiej giełdzie, była czeska spółka Fortuna Entertainment Group, obecna na parkiecie do 2018 r. W ocenie zarządu rok 2022 będzie bardzo dobry dla całej branży m.in. Ze względu na mistrzostwa swiata w piłce nożnej, gdyż podczas dużych wydarzeń sportowych zainteresowanie zakładaniem kont u bukmacherów rośnie w znaczący sposób. „W Grupie udział zarejestrowanych użytkowników, którzy dokonali pierwszego depozytu wyniósł 61,5% (9M 2021), a średnia liczba aktywnych dni na użytkownika w ciągu ostatniego kwartału (Q3’ 2021) wynosi 27.

STS skupia się przede wszystkim na szybko rosnącym polskim rynku. Grupa przygląda się innym rynkom i analizuje na bieżąco potencjalne możliwości akwizycyjne. Nie ma wyznaczonych na ten moment konkretnych celów przejęć. Planowana oferta publiczna i debiut akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie to kolejny etap rozwoju Grupy. Wzmacnia jej transparentność i pozytywnie wpływa na rozpoznawalność oraz świadomość marki.

W biznesie hazardowym niezwykle ważną kwestią jest umiejętność pozyskania i zatrzymania nowych klientów. Tu trzeba przyznać, że STS radzi sobie bardzo dobrze. Do tego pozyskani użytkownicy dość łatwo konwertują się na tych aktywnych – 61,5 proc. Pozyskanych w tym roku dokonało przynajmniej jednej wpłaty, a to ponoć 3,4 razy więcej niż średnia w Polsce. W pozyskiwaniu nowych użytkowników pomagają duże imprezy, jak mistrzostwa Europy czy mundial. Przy okazji przyszłorocznego turnieju w Katarze spółka liczy na akwizycję ponad 100 tys.

Oto co warto wiedzieć o ofercie akcji, wynikach finansowych oraz perspektywach i ryzykach spółki. Obecnie w Polsce jedyne dopuszczone dla sektora prywatnego formy gier hazardowych on-line to zakłady bukmacherskie oraz loterie promocyjne. Ogranicza to rozwój na nowe nisze takie jak np. Także przepisy w innych krajach, na które ma lub będzie miała ekspozycję grupa, mogą się znacząco zmieniać lub być inaczej interpretowane.